Jupiter (JUP) Burn

Tổng đốt trọn đời của JUP là 3.137.568.855 token — 31,4% cung tối đa 10 tỉ — và bằng đúng 10 tỉ trừ tổng cung on-chain 6.862.431.144. Trong đó 3.000.000.001 JUP bị huỷ ngày 26/01/2025 tại hội nghị Catstanbul, trị giá $3,16 tỉ theo giá hôm ấy: đội ngũ công bố cắt cung tối đa từ 10 tỉ xuống 7 tỉ, và on-chain cho thấy toàn bộ được thực hiện gọn trong ngày qua 52 lệnh burn, không phải "đốt dần" như nhiều bản tin viết. Đây là đợt đốt dự trữ chưa lưu hành — không tốn doanh thu, không mua trên thị trường — nên tác động thật là lên cung tối đa, không lên cung lưu hành.

Ngoài Catstanbul, sổ ghi ba đợt nhỏ (761 nghìn tháng 4/2025, 192 nghìn tháng 9/2025, 1,55 triệu tháng 4/2026 — theo bóc tách của sổ này là ví dự án và người dùng tự đốt) và một đợt đáng kể duy nhất: 135.023.162 JUP ngày 25/11/2025, $34,1 triệu, lấy từ kho Litterbox theo vote DAO. Ngày thường chỉ vài JUP bị đốt — JUP không có cơ chế đốt tự động gắn với phí; mọi đốt lớn đều là quyết định một lần.

Litterbox Trust là ví 6tZT…NsFX nhận 50% doanh thu giao thức và mua JUP trên thị trường mỗi ngày; nửa còn lại chuyển thành SOL/USDC cho quỹ đội ngũ. Từ lệnh đầu tiên 17/02/2025 đến 28/08/2026 sổ đếm 88.775 lệnh mua, tổng 296,9 triệu JUP với $96,27 triệu — giá mua trung bình $0,324 — cao hơn đáng kể mặt bằng giá của JUP từ đầu 2026. Ngày mua mạnh nhất là 25/02/2025: $3,37 triệu cho 4,82 triệu JUP, ngay sau Catstanbul khi doanh thu còn ở đỉnh; tháng 8/2026 nhịp thường 200–400 nghìn JUP/ngày, riêng 25/08 vọt lên 1,51 triệu JUP ($320 nghìn) — cao nhất trong nhiều tháng.

Lời hứa là 50%; sổ này đo tỷ lệ tiền mua chia doanh thu 9 mảng theo tháng: 20% tháng 2/2025 (chỉ nửa tháng), 62% tháng 3, quanh 50% giữa 2025, lên 81% tháng 12/2025 và 60% tháng 1/2026, rồi giảm dần còn 30% tháng 8/2026 ($1,87 triệu mua trên $6,13 triệu doanh thu). Trọn kỳ 02/2025–08/2026: $96,3 triệu mua trên khoảng $203 triệu doanh thu, tức ~47% — sát cam kết, nhưng phần tháng gần nhất thấp rõ. Chênh lệch có thể do độ trễ giữa ngày ghi doanh thu và ngày mua, do định nghĩa "doanh thu" của Jupiter khác DefiLlama, hoặc do đổi cách phân bổ — sổ không kết luận, chỉ ghi số đo. Một đề xuất trên diễn đàn Jupiter Research đòi nâng tỷ lệ lên 70%; đến 03/09/2026 sổ chưa thấy vote nào thông qua.

Kho Litterbox theo công bố ban đầu là mua-giữ ít nhất ba năm, làm dự trữ vốn cho DAO. Cuối tháng 10/2025, sau khi thu hẹp DAO và "tái khởi động cộng đồng", Jupiter đưa ra vote đốt toàn bộ ~130 triệu JUP đã mua (khoảng 4% cung lưu hành) với lý do kho này "tạo bất định cho người giữ token". Vote thông qua, và ngày 25/11/2025 135.023.162 JUP rời kho vào lệnh burn — $34,1 triệu theo giá $0,252 hôm ấy, trong khi giá vốn trung bình của số token đó cao hơn nhiều. Đây là lần duy nhất tiền mua lại của Jupiter thành đốt thật.

Từ đó kho lại đầy dần: đến 03/09/2026 giữ 165,07 triệu JUP, khoảng $37 triệu — hiển thị ở ô Kho Litterbox trên trang, tách khỏi cột đốt. Jupiter nói sẽ có vote riêng về cách xử lý dòng mua sau đợt đốt; sổ này chưa ghi nhận lệnh đốt nào từ kho sau 25/11/2025, nên với người giữ JUP quy tắc vẫn là: mua lại làm giảm cung trôi nổi trên sàn, nhưng chưa làm giảm cung — chừng nào DAO chưa vote đốt lần nữa.

Doanh thu Jupiter gộp 9 mảng (aggregator, perps, Lend, DCA, limit, Studio, Prediction, Offerbook, Lend DEX) theo DefiLlama: 2024 khoảng $124 triệu, 2025 khoảng $175,5 triệu — kỷ lục ngày 02/02/2025 $3,23 triệu và 11/11/2024 $3,21 triệu — rồi 2026 chỉ $46,0 triệu trong 8 tháng: tháng 1 $9,5 triệu, xuống $4,1 triệu tháng 5, hồi lên $6,1 triệu tháng 8. Nhịp cả năm 2026 quanh $69 triệu, giảm gần 60%. Perps là nguồn lớn nhất — phí 2024 $298 triệu, 2025 $446 triệu, 2026 mới $85,6 triệu — và là mảng co mạnh nhất; aggregator giữ đều hơn ($37,7 → $50,5 → $22,4 triệu doanh thu). Vì Litterbox ăn theo doanh thu, lượng mua tháng 8/2026 (9,56 triệu JUP) chỉ bằng một phần năm những tháng đầu 2025.

Giá không cứu được bằng đốt: JUP lập đỉnh $2,00 ngày 31/01/2024 — ngày ra mắt — và đáy $0,1358 ngày 12/02/2026, ba tuần sau khi lịch mở khoá Team kết thúc. Về vế đối: DefiLlama ghi Team nhận 38,9 triệu JUP/tháng và cổ đông Mercurial 14,6 triệu/tháng đến 27/01/2026, rồi đợt Mercurial cuối 77,97 triệu ngày 25/02/2026 — sau đó nguồn không có đợt kế tiếp, nên thẻ unlock trên trang trống. Nhưng 3,54 tỉ JUP (tổng cung 6,86 tỉ trừ lưu hành 3,32 tỉ) vẫn chưa lưu hành, gồm dự trữ cho các đợt Jupuary và quỹ đội ngũ; những đợt này phát hành theo vote DAO từng lần, không có lịch cố định để sổ dự phóng.

Đốt = mọi lệnh burn SPL của mint JUP trên Solana, gộp theo ngày UTC (Dune); tổng 3.137.568.855 khớp tới từng token với 10 tỉ trừ tổng cung on-chain — kiểm chéo tốt nhất trong các sổ của trang này. Mua lại = JUP chảy vào ví Litterbox 6tZT…NsFX theo từng lệnh, USD theo giá lúc khớp; tổng dòng vào lệch dưới 0,01% so với số dư ví cộng phần đã đốt. Doanh thu = tổng 9 slug Jupiter trên DefiLlama, cột dailyRevenue — không phải tổng phí; phí perps lớn gấp 4 lần doanh thu vì phần lớn trả cho người cung cấp thanh khoản JLP. Cột mua lại vài ngày gần nhất có thể trống tới khi Dune cập nhật. Số dư kho, giá, ATH/ATL: CoinGecko và RPC Solana. Tỷ lệ mua/doanh thu là ước lượng của sổ này — Jupiter không công bố bảng đối chiếu.